免息配资 第18届华樽杯： 中国随同全球酒业一起进入下行通道
2026年9月19日，第十八届华樽杯中国酒类企业品牌价值200名研究报告在北京西苑饭店正式发布。第十八届中国酒类企业200名品牌价值合计93,778.75亿元，同比下降5.57%。依据中国酒企品牌价值200名和全球名酒品牌价值100名所揭示情形，中国与全球酒业都进入了下行通道。
（华樽杯组委会执行秘书长陈刚先生解读第18届华樽杯研究报告）
一、茅台五粮液双双首降，名酒“失速”，头部阵营出现罕见负增长
两年前，我们测算到国外诸多名酒品牌价值下降，当时提出疑问，这是短暂性回调？还是行业向下拐点？现在来看，全球酒业下行的判断已经确立。
表1：中国酒业“双子星”茅台、五粮液近18年品牌价值发展曲线
正如本届华樽杯最大的意外——中国酒业“双子星”茅台、五粮液品牌价值18年来首次双双出现下调，名酒发展“失速”的迹象愈发明显。
其中，五粮液断崖式领跌，品牌价值从6146.39亿元骤降至4867.68亿元，跌幅高达20.80%，是头部阵营中回调最为剧烈的名酒；茅台微跌显疲态，从6252.87亿元降至6123.51亿元，结束了多年的高速增长。这也是茅台、五粮液18年来首次集体出现下降，品牌溢价能力收缩。
二、中低部品牌大面积出清
进入下行通道的判断不仅是来源于茅台、五粮液等巨头的下降，更是来源于多数中小酒企的艰难与出清。
很多酒厂的困难是华樽杯组委会在调研中发现的，尤其是中小酒企，包括鸭溪窖、泰山啤酒、高酱酒业、安徽双轮酒业（高炉家）、双沟等在内的大批酒企，经营非常困难，甚至有的已经进入破产程序，品牌价值已经下降太多，甚至有的已经清零，均未能进入本届200名报告。
中国酒企品牌200名价值总额下降，国内头部酒企下滑，中小酒企大面积出清，国际头部名酒品牌价值持续下降，据此判断，全球酒业均已进入了下行通道。
三、湖南江西龙头下降
2026年，湖南、江西酒业区域龙头酒鬼、四特面临调整阵痛。湖南酒鬼酒品牌价值从2023年高点813.69亿元一路回调至2026年的285.69亿元，三年间缩水近65%；江西四特酒从2024年481.84亿元的高点回落至2026年的409.69亿元，折射出区域名酒在行业紧绷时的压力。
四、辽酒老大易主，地方老字号开始价值觉醒
华樽杯已举办18届，每年200名的品牌格局并非一成不变，各品牌均有机遇发展壮大。第十八届华樽杯数据显示，沈阳天江老龙口酿造有限公司以品牌价值83.06亿元超越三沟，成为2026年辽酒新老大。
表2：辽酒前三品牌2025-2026年价值走势
辽酒企业
2025价值
2026价值
增幅
老龙口
36.14亿
83.06亿
+129.9%
三沟
65.12亿
64.31亿
-1.2%
凤城老窖
54.50亿
62.18亿
+14.1%
2025-2026年，老龙口品牌价值一年间暴涨129.9%，从36.14亿元跃升至83.06亿元，完成对三沟的历史性反超。
五、黄酒板块会稽山首超古越龙山
黄酒板块在本届华樽杯中表现分化。最引人瞩目的变化是会稽山在品牌价值维度首次反超古越龙山，登顶黄酒头把交椅。
表3：黄酒板块主要品牌近5年价值发展曲线
会稽山品牌价值一年间从178.89亿元跃升至289.96亿元，增幅高达62.1%，完成对古越龙山的品牌价值反超。这印证了通过高端化与年轻化创新，传统黄酒老品类同样能在悦己时代再创价值辉煌。
六、前十川酒占四席依然强劲
本届华樽杯，川酒继续以完整梯队上榜200名，是全国白酒品牌矩阵最完整的产区。但在2026年华樽杯白酒十强中，川酒头部面临严峻考验。
表4：白酒前十品牌2025-2026年价值走势
排名
类别
区域
公司
2025价值（亿元）
2026价值（亿元）
增幅
1
白酒
贵州
茅台
6252.87
6123.51
-2.07%
2
白酒
四川
五粮液
6146.39
4867.68
-20.80%
3
白酒
山西
杏花村汾酒
3923.71
4143.76
+5.60%
4
白酒
江苏
洋河
3808.38
3920.51
+2.94%
5
白酒
四川
泸州老窖
3823.1
3772.84
-1.3%
6
白酒
陕西
西凤酒
3518.03
3716.53
+5.64%
7
白酒
贵州
习酒
3090.86
3229.45
+4.48%
8
白酒
四川
郎酒
2900.15
3033.93
+4.60%
9
白酒
贵州
国台
2361.26
2492.32
+5.55%
10
白酒
四川
剑南春
2257.36
2227.14
-1.3%
尽管川酒占据白酒十强中的四席，但浓香老大五粮液出现大幅回调20.80%，泸州老窖、剑南春亦微降1.3%，仅郎酒实现了4.6%的增长。因此，虽然川酒腰部力量在调整期展现出了一定韧性，但整体受头部拖累明显，四川作为浓香白酒主产区继续面临结构性压力。
七、酱酒尚能维持
2026年，酱酒主产区贵州酒企继续大规模入围华樽杯200名，酱酒的高品质、高溢价依然得到广泛认可。
表5：酱酒前十品牌2025-2026年价值走势
序号
区域
品牌
2025年品牌价值（亿元）
2026年品牌价值（亿元）
增幅
1
贵州
中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司
6252.87
6123.51
-2.07%
2
贵州
贵州习酒投资控股集团有限责任公司
3090.86
3229.45
+4.48%
3
四川
四川郎酒集团有限责任公司
2900.15
3033.93
+4.60%
4
贵州
贵州国台数智酒业集团股份有限公司
2361.26
2492.32
+5.55%
5
贵州
贵州金沙窖酒酒业有限公司
1510.53
1246.15
-17.5%
6
贵州
贵州酣客君丰酒业有限公司
202.76
213.61
+5.4%
7
广西
广西丹泉集团实业有限公司
293.12
310.67
+6.0%
8
贵州
贵州董酒股份有限公司
254.5
251.11
-1.3%
9
贵州
钓鱼台国宾酒业
294.2
248.16
-15.6%
10
贵州
贵州省仁怀市茅台镇夜郎古酒业股份有限公司
201.92
152.58
-24.4%
可见，酱酒前些年的黄金发展期，为酒友认知提升带来了巨大价值，且影响有较长的延续效应。在行业整体调整的背景下，酱酒头部品牌基本盘整体维稳，实属难得。
八、啤酒V型反弹
中国啤酒板块近年来走出了一波“高位运行——首次下滑——分化反弹”的行情。2025年华樽杯数据显示，华润啤酒、青岛啤酒、百威英博三大品牌价值均出现下滑，这在华樽杯17年测算中尚属首次。2026年啤酒板块出现分化。
表6：啤酒主要品牌2025-2026年价值走势
啤酒企业
2025价值
2026价值
增幅
华润啤酒
4864.41亿
4908.58亿
+0.91%
青岛啤酒
3021.18亿
3242.02亿
+7.3%
百威哈尔滨啤酒有限公司
2758.60亿
2955.54亿
+7.1%
燕京啤酒
2227.22亿
2253.02亿
+1.2%
嘉士伯重庆啤酒有限公司
951.26亿
902.74亿
-5.1%
珠江啤酒
529.82亿
503.36亿
-5.0%
金星啤酒
113.08亿
121.22亿
+7.2%
其中青岛啤酒、百威英博稳步增长，华润啤酒微增，金星啤酒更是凭借精酿啤酒现象级传播，再次杀入啤酒前十。这说明传统工业啤酒若不进行品类创新，品牌价值仍面临压力；而精酿化、高端化让品牌溢价更加持续。从国际啤酒的发展来看，中国啤酒的精酿化、高端化会持续较长的时间。
九、葡萄酒“跌”声依旧
与啤酒、黄酒、保健酒的爆发不同，葡萄酒板块延续了长期调整态势。中国葡萄酒市场自2013年进入调整期以来，好年景不多。
表7：葡萄酒两大龙头张裕、中粮长城近12年品牌价值发展曲线
其中，张裕、中粮长城两大龙头继续小幅下滑（2026年张裕品牌价值462.67亿元，下降4.4%；中粮长城品牌价值411.24亿元，下降8.6%），导致葡萄酒板块整体继续承压。从全球来看，葡萄酒市场下滑十分明显。
需要说明的是，酒类行业虽然进入下行通道，但基于长期形成的文化和饮食惯性，其购买需求将长期存在。
2026年华樽杯第18届中国酒企品牌价值200名单
序号
类别
区域
公司
2026年品牌价值（亿元）
1
白酒
贵州
中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司
6123.51
2
啤酒
北京
华润雪花啤酒（中国）有限公司
4908.58
3
白酒
四川
四川省宜宾五粮液集团有限公司
4867.68
4
白酒
山西
山西杏花村汾酒集团有限责任公司
4143.76
5
白酒
江苏
江苏洋河酒厂股份有限公司
3920.51
6
白酒
四川
泸州老窖股份有限公司
3772.84
7
白酒
陕西
陕西西凤酒股份有限公司
3716.53
8
啤酒
山东
青岛啤酒股份有限公司
3242.02
9
白酒
贵州
贵州习酒投资控股集团有限责任公司
3229.45
10
白酒
四川
四川郎酒集团有限责任公司
3033.93
11
啤酒
福建
百威哈尔滨啤酒有限公司
2955.54
12
白酒
贵州
贵州国台数智酒业集团股份有限公司
2492.32
13
啤酒
北京
北京燕京啤酒集团有限公司
2253.02
14
白酒
四川
四川剑南春（集团）有限责任公司
2227.14
15
白酒
江苏
江苏今世缘酒业股份有限公司
2126.43
16
保健酒
湖北
湖北劲牌保健酒业有限公司
2023.22
17
白酒
贵州
贵州珍酒酿酒有限公司
1650.38
18
白酒
湖北
湖北白云边股份有限公司
1498.65
19
白酒
贵州
华润金沙酒业（贵州）有限公司
1246.15
20
流通
北京
酒仙网络科技股份有限公司
1154.5
21
啤酒
重庆
嘉士伯重庆啤酒有限公司
902.74
22
流通
四川
壹玖壹玖酒类平台科技股份有限公司
802.17
23
白酒
安徽
安徽迎驾贡酒股份有限公司
729.08
24
流通
安徽
百川名品供应链股份有限公司
701.21
25
白酒
河北
河北衡水老白干酒业股份有限公司
660.47
26
白酒
北京
北京顺鑫农业股份有限公司牛栏山酒厂
629.45
27
流通
云南
华致酒行连锁管理股份有限公司
629.41
28
白酒
安徽
安徽口子酒业股份有限公司
572.14
29
白酒
北京
北京红星股份有限公司
569.32
30
白酒
四川
四川水井坊股份有限公司
524.33
31
白酒
河南
河南仰韶酒业有限公司
505.1
32
白酒
四川
舍得酒业股份有限公司
504.35
33
啤酒
广东
广州珠江啤酒集团有限公司
503.36
34
葡萄酒
山东
烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司
462.67
35
流通
河北
乾坤福商贸有限公司
460.5
36
白酒
四川
四川省宜宾高洲酒业有限责任公司
455.34
37
流通
广东
广东粤强酒业有限公司
418.0
38
白酒
甘肃
金徽酒股份有限公司
411.82
39
葡萄酒
北京
中粮长城酒业有限公司
411.24
40
白酒
江西
四特酒有限责任公司
409.69
41
流通
山东
山东新星集团有限公司
402.32
42
流通
上海
上海捷强烟草糖酒集团配销有限公司
401.83
43
白酒
山东
古贝春集团有限公司
401.29
44
白酒
重庆
重庆瓶子星球酒业集团有限公司
376.08
45
白酒
河南
赊店老酒股份有限公司
375.61
46
白酒
广东
广东省九江酒厂有限公司
373.71
47
白酒
河北
河北邯郸丛台酒业股份有限公司
357.92
48
白酒
河南
洛阳杜康控股有限公司
351.07
49
白酒
黑龙江
老村长酒业有限公司
347.39
50
白酒
青海
青海互助天佑德青稞酒股份有限公司
340.77
51
流通
北京
名品世家（北京）酒业连锁股份有限公司
336.55
52
流通
北京
北京朝批商贸股份有限公司
328.32
53
流通
浙江
商源集团有限公司
315.89
54
白酒
广西
广西丹泉集团实业有限公司
310.67
55
白酒
河南
宝丰酒业有限公司
306.73
56
白酒
河北
河北山庄老酒股份有限公司
306.26
57
白酒
甘肃
甘肃滨河食品工业（集团）有限责任公司
302.73
58
白酒
广东
广东石湾酒厂集团有限公司
301.28
59
白酒
广东
广东顺德酒厂有限公司
293.89
60
黄酒
浙江
会稽山绍兴酒股份有限公司
289.96
61
白酒
湖南
酒鬼酒股份有限公司
285.69
62
黄酒
浙江
浙江古越龙山绍兴酒股份有限公司
283.08
63
白酒
江苏
江苏省汤沟两相和酒业有限公司
274.6
64
白酒
湖北
湖北稻花香酒业股份有限公司
272.84
65
流通
河北
石家庄桥西糖烟酒食品股份有限公司
270.02
66
白酒
湖南
湖南湘窖酒业有限公司
263.14
67
白酒
河南
河南五谷春酒业股份有限公司
260.94
68
葡萄酒
甘肃
甘肃莫高实业发展股份有限公司
256.03
69
白酒
贵州
贵州董酒股份有限公司
251.11
70
白酒
贵州
贵州钓鱼台国宾酒业有限公司
248.16
71
流通
河南
河南酒便利商业股份有限公司
241.89
72
白酒
陕西
陕西杜康酒业集团有限公司
239.36
73
白酒
江西
江西李渡酒业有限公司
238.07
74
白酒
山东
山东景芝酒业股份有限公司
230.61
75
预调酒
上海
上海锐澳酒业有限公司
229.64
76
白酒
江苏
分金亭酒业集团有限公司
225.69
77
白酒
山东
泰山酒业集团股份有限公司
217.75
78
白酒
湖北
湖北枝江酒业股份有限公司
215.06
79
流通
湖北
湖北人人大经贸有限公司
214.91
80
白酒
四川
四川省宜宾市叙府酒业股份有限公司
214.7
81
白酒
贵州
贵州酣客君丰酒业有限公司
213.61
82
保健酒
海南
海南椰岛（集团）股份有限公司
213.05
83
流通
江苏
江苏苏糖糖酒食品有限公司
211.89
84
白酒
湖北
湖北省石花酿酒股份有限公司
210.14
85
白酒
新疆
新疆伊力特实业股份有限公司
210.04
86
白酒
内蒙古
内蒙古河套酒业集团股份有限公司
205.28
87
白酒
山东
山东青州云门酒业（集团）有限公司
201.84
88
白酒
河北
河北沙城老窖酒业有限公司
191.92
89
白酒
甘肃
甘肃红川酒业有限责任公司
185.36
90
白酒
湖北
黄鹤楼酒业有限公司
182.93
91
流通
河南
河南金辉酒业有限公司
172.65
92
流通
黑龙江
黑龙江华龙酒直达供应链管理股份有限公司
170.39
93
白酒
四川
四川光良酒业有限公司
168.13
94
白酒
四川
四川仙潭酒业集团有限责任公司
156.03
95
白酒
贵州
贵州省仁怀市茅台镇夜郎古酒业股份有限公司
152.58
96
白酒
湖南
湖南武陵酒有限公司
151.24
97
流通
福建
厦门丰德进出口贸易有限公司
143.2
98
葡萄酒
天津
中法合营王朝葡萄酿酒有限公司
142.7
99
白酒
安徽
安徽宣酒集团股份有限公司
139.52
100
白酒
河南
河南省宋河酒业股份有限公司
139.31
101
白酒
北京
北京二锅头酒业股份有限公司
136.68
102
黄酒
上海
上海金枫酒业股份有限公司
136.15
103
白酒
安徽
安徽金种子酒业股份有限公司
135.94
104
白酒
山西
山西汾阳王酒业有限责任公司
133.42
105
白酒
福建
福建福矛酒业有限公司
131.4
106
流通
吉林
吉林省白山方大（集团）有限公司
131.22
107
白酒
山东
山东兰陵美酒股份有限公司
129.91
108
白酒
广西
桂林三花股份有限公司
126.23
109
白酒
山东
花冠集团酿酒股份有限公司
124.58
110
黄酒
浙江
浙江塔牌绍兴酒有限公司
123.87
111
白酒
四川
四川杜甫酒业集团股份有限公司
122.31
112
啤酒
河南
金星啤酒集团有限公司
121.22
113
白酒
黑龙江
黑龙江省玉泉酒业有限责任公司
118.56
114
白酒
四川
四川省文君酒厂有限责任公司
112.1
115
啤酒
湖北
湖北金龙泉集团股份有限公司
108.95
116
白酒
安徽
安徽金口酒业有限公司
105.87
117
白酒
浙江
红船酒业股份有限公司
104.56
118
白酒
四川
泸州金窖醇酒业有限公司
102.28
119
流通
上海
上海建发酒业有限公司
100.07
120
白酒
山西
太原酒厂有限责任公司
94.63
121
白酒
陕西
陕西柳林酒业集团有限公司
93.09
122
白酒
山东
济南趵突泉酿酒有限责任公司
92.65
123
白酒
吉林
吉林省榆树钱酒业有限公司
83.8
124
白酒
辽宁
沈阳天江老龙口酿造有限公司
83.06
125
白酒
广东
广东长乐烧酒业股份有限公司
81.2
126
白酒
黑龙江
黑龙江北大仓集团有限公司
80.6
127
白酒
四川
四川省古川酒业有限公司
78.98
128
白酒
内蒙古
内蒙古蒙古王实业股份有限公司
77.11
129
白酒
重庆
重庆诗仙太白酒业有限公司
73.77
130
白酒
山东
山东红太阳酒业集团有限公司
71.15
131
白酒
黑龙江
黑龙江省富裕老窖酒业有限公司
71.13
132
啤酒
西藏
西藏发展股份有限公司
71.03
133
黄酒
山东
山东即墨黄酒厂有限公司
70.58
134
白酒
江西
江西章贡酒业有限责任公司
70.51
135
白酒
湖南
湖南德山酒业营销有限公司
69.39
136
白酒
山东
青岛琅琊台集团股份有限公司
69.29
137
白酒
贵州
贵州醇酒业有限公司
69.2
138
白酒
河北
河北凤来仪酒业有限公司
69.06
139
白酒
黑龙江
黑龙江省龙江家园酒业有限公司
67.77
140
白酒
辽宁
辽宁三沟酒业有限责任公司
64.31
141
白酒
四川
四川泸州三溪酒类（集团）有限责任公司
62.98
142
白酒
江苏
江苏震洲五醍浆酒业有限公司
62.54
143
白酒
青海
青海互助成丰酒业有限公司
62.19
144
白酒
辽宁
辽宁凤城老窖酒业有限责任公司
62.18
145
啤酒
甘肃
兰州黄河企业股份有限公司
59.85
146
白酒
吉林
吉林省大泉源酒业有限公司
59.73
147
啤酒
广东
广州生力啤酒有限公司
59.45
148
流通
河南
洛阳洛百烟酒有限公司
58.74
149
白酒
河南
河南省张弓酒业有限公司
58.31
150
白酒
湖北
湖北文峰酒业有限公司
58.21
151
白酒
福建
福建双龙戏珠酒业有限公司
57.36
152
白酒
吉林
洮南市东海涌洮南香酒业有限公司
56.73
153
白酒
山东
山东景阳冈酒厂有限公司
55.01
154
白酒
重庆
重庆市江津酒厂（集团）有限公司
54.49
155
白酒
辽宁
辽宁道光廿五集团满族酿酒有限责任公司
53.88
156
葡萄酒
吉林
通化葡萄酒股份有限公司
53.76
157
白酒
新疆
伊犁酒业有限责任公司
53.32
158
白酒
黑龙江
北大荒酒业股份有限公司
53.19
159
葡萄酒
山东
威龙葡萄酒股份有限公司
53.15
160
白酒
陕西
陕西省太白酒业有限责任公司
53.11
161
白酒
山西
山西赵魏韩酒业有限公司
52.76
162
啤酒
河北
蓝贝酒业集团有限公司
52.04
163
白酒
山西
山西堡子酒业有限公司
51.51
164
白酒
云南
云南玉林泉酒业有限公司
50.54
165
白酒
内蒙古
内蒙古草原王酒业有限公司
50.41
166
葡萄酒
北京
中信尼雅葡萄酒股份有限公司
50.35
167
白酒
湖南
湖南浏阳河酒业有限公司
49.41
168
白酒
甘肃
武威红太阳酒业酿造有限责任公司
49.41
169
白酒
湖南
长沙白沙酒业有限责任公司
48.55
170
白酒
贵州
贵州未来酱酒业有限公司
48.33
171
白酒
四川
宜宾金喜来酒业有限公司
47.39
172
流通
陕西
陕西天驹投资集团有限公司
42.58
173
白酒
青海
青海穆桂滩青稞酒业有限责任公司
42.12
174
白酒
辽宁
朝阳凌塔酿造酒业有限公司
41.81
175
白酒
安徽
安徽皖酒制造集团有限公司
41.8
176
白酒
山西
山西梨花春酿酒集团有限公司
41.68
177
啤酒
山东
山东新银麦啤酒有限公司
41.31
178
白酒
北京
北京一担粮酒庄有限公司
41.24
179
白酒
安徽
安徽临水酒业销售有限公司
37.05
180
黄酒
浙江
浙江陈源兴绍兴酒有限公司
36.92
181
白酒
内蒙古
内蒙古骆驼酒业集团股份有限公司
36.65
182
果酒
宁夏
宁夏红枸杞产业集团有限公司
36.49
183
白酒
内蒙古
呼伦贝尔圣世源酒业有限公司
36.09
184
黄酒
江苏
江苏张家港酿酒有限公司
35.32
185
白酒
云南
云南茅粮酒业集团有限公司
35.19
186
保健酒
山东
烟台中亚至宝药业有限公司
34.36
187
葡萄酒
北京
北京丰收葡萄酒有限公司
34.3
188
白酒
四川
成都蜀之源酒业有限公司
33.66
189
葡萄酒
北京
北京龙徽酿酒有限公司
33.19
190
葡萄酒
香港
怡园酒业控股有限公司
32.06
191
白酒
新疆
新疆冰山雪莲酒业有限责任公司
31.8
192
白酒
广西
桂林湘山酒业有限公司
31.22
193
白酒
四川
四川省醉江湖酒庄有限公司
29.53
194
葡萄酒
吉林
通化通天酒业有限公司
29.51
195
流通
山东
山东百春酒业有限公司
27.54
196
白酒
山东
曲阜孔府家酒业有限公司
26.75
197
白酒
山西
山西晋善晋美酒业有限公司
26.6
198
流通
贵州
贵州酒友酒类供应链管理有限公司
26.43
199
白酒
内蒙古
内蒙古鄂尔多斯酒业集团有限公司
26.41
200
白酒
新疆
新疆三台酒业有限责任公司
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